El cierre del año coincide con la llegada del bono que muchas compañías entregan a sus ejecutivos y directores. Cuáles son las mejores propuestas del mercado para que ese dinero rinda frutos y sea una buena inversión.

A pocos días de que termine el 2011, y de que se materialice en los bolsillos el bono de fin de año que reciben los altos ejecutivos de las empresas, abrimos el abanico de alternativas que ofrece el mercado para poner a trabajar ese dinero, y que permiten aprovechar al máximo los rendimientos que devengan de ese plus salarial.
Si se piensa en un bono cuyo piso sea $1 millón, las opciones de dónde invertir ese dinero son múltiples y variadas, y se distinguen de acuerdo a la exposición al riesgo que cada uno desee tomar. Es que antes de decidir sobre dónde colocar el dinero, hay que considerar un par de puntos claves: “Al momento de tomar una decisión de este estilo, hay que analizar el horizonte de inversión y el perfil de riesgo de cada persona”, aclaró Gonzalo Menéndez, subgerente de Inversiones de AGF de Cruz del Sur, haciendo referencia a la volatilidad que sacude hoy de manera generalizada a los mercados.
“En lo que respecta a un proyecto que vaya más allá de un año y que apunte a personas que sean adverso al riesgo, indicamos los Fondos Mutuos de renta fija, a mediano y largo plazo y con más carga en UF que en pesos chilenos”, comentó Menéndez y destacó que esta alternativa “ayudará en caso de que haya un escenario más complejo que el actual, porque actuará como resguardo”.
Ahora bien, si nos focalizamos en inversionistas más proclives al riesgo, “sería interesante considerar un Fondo de renta variable, apuntando al largo plazo y haciendo hincapié en aquellos que consideran a países emergentes y a EE.UU”, señalaron desde Cruz del Sur. Pero aclararon que “hay que saber que, con esta opción y en el corto plazo, los inversionistas pueden sufrir”, producto de la inestabilidad externa.
Por otro lado, desde Banchile Inversiones estimaron que ante la posibilidad de invertir el bono de fin de año, es mejor “más que optar por un activo en particular, tener posiciones de inversión a través de diversas alternativas de portafolios”, según explicó Juan Pablo Cerda, subgerente de Mesa de Distribución de AGF. “Frente a la baja de los mercados que hemos visto durante este año, se han generado niveles de descuento atractivos en diferentes bolsas a nivel mundial, no obstante todavía hay ciertos riesgos que tienen que solucionarse, y es factible que sigamos viendo volatilidad en los mercados accionarios”.

María Eugenia Jiménez dice que para evitar que los bonos de Fin de Año tributen impuestos o estén afectos a descuentos, las empresas y los empleados acuerdan, en la mayoría de los casos, que ese beneficio se realice bajo un Depósito Convenido que, al no ser considerado renta, no es tributable.

Más para Elegir

En lo que se refiere a las alternativas que ofrecen las AFP, como cuenta 2 o un Ahorro Previsional Voluntario, “la recomendación es optar, de aquí a un tiempo más, por fondos conservadores, para ir aumentando su exposición en renta variable en los próximos meses”, explicó María Eugenia Jiménez, socia directora Brain Invest.
Así, ejemplificó: “Quienes estén en el fondo D deberían mantenerse allí y, paulatinamente, invertir el 50% en el fondo C. En cambio, aquellos que se encuentren en el fondo E deberían apuntar al D”, detalló Jiménez y completó que aquellos inversionistas que ya tienen presencia en el fondo C es aconsejable que se mantengan allí. Por otro lado, los que dispongan del plus en el capital que acarrea el bono y que, previo a este, ya tengan participación en el fondo B o A, “sería bueno que consideren un fondo C, para después aumentar su presencia nuevamente en el B”.
Sea cuál fuese la decisión final, la premisa para Brain Invest es clara: “Los mercados seguirán volátiles y hay que invertir de acuerdo a la tolerancia al riesgo”.
Desde Principal Administradora General de Fondos apuntaron que para inversionistas de largo plazo, “nos parece que tiene mucho sentido considerar activos de riesgo que están en valoraciones históricamente bajas. Por ejemplo, acciones emergentes, y también de países desarrollados, que están castigadas por el pánico general y no porque tengan malos fundamentos. Lo mismo se puede decir de algunos activos de renta fija, como bonos corporativos emergentes”, detalló Rodrigo González, gerente general de la AGF.

APV: Factor Tributario

En todo caso, un factor adicional a tener en cuenta son los beneficios tributarios que contemplan instrumentos como los APV.
María Eugenia Jiménez dice que para evitar que los bonos de Fin de Año tributen impuestos o estén afectos a descuentos, las empresas y los empleados acuerdan, en la mayoría de los casos, que ese beneficio se realice bajo un Depósito Convenido que, al no ser considerado renta, no es tributable.