A partir del próximo año las empresas deberán implementar un nuevo sistema para dar a conocer estados financieros. Se trata de las IFRS, que ya se aplica en otros países y que suponen diversas transformaciones en el mercado local.

Sergio Tubío, socio líder IFRS, PricewaterhouseCoopers

En estos días las IFRS tomarán un importante rol en el mercado chileno, pues las empresas deberán adaptarse a una serie de cambios que implica esta nueva interpretación de los estados financieros, y la revolución que ello implica no es menor.
Para Daniel Joignant, socio director de IFRS de Deloitte, los efectos que van a tener en las empresas son numerosos y en diversos ámbitos, algunos tendrán bajo un impacto numérico, pero alto en la gestión y viceversa. “En general se habla de impacto en cuatro dimensiones; valuaciones; recursos humanos; informáticos y contables”.
Añade que en el aspecto informático el impacto va desde modificaciones menores a los sistemas a cambiarlo completamente, “lo que implica muchos millones de dólares”, mientras que en el área de recursos humanos las empresas deberán capacitar a buena parte de su personal en esta materia.
“La capacitación también debe incluir desde directores; profesionales del área comercial; de tesorería; recursos humanos, etc. Además, implica cambios al sistema universitario, como la modificación de planes de carrera; y otros profesionales relacionados con la contabilidad como el Servicio de Impuestos Internos; evaluadores de riesgos en los bancos, etcétera” comenta.
Joignant indica que en el aspecto de valuaciones, “se abre la puerta de manera más significativa al concepto de fair value, con lo que las empresas necesitarán de valuadores y tasadores para temas de activo fijo, beneficios al personal, instrumentos financieros, evaluaciones de intangibles, etc. Esto agregaría volatilidad a los estados financieros y por supuesto muchas estimaciones y juicios”.

DESAFÍOS. Para las compañías locales la implementación de estas nuevas normas implica desafíos de adaptación en distintos frentes, tanto por la necesidad de profesionales capacitados en las nuevas normas, como los cambios tecnológicos que requiere la implementación de IFRS.

Añade que en el aspecto financiero y contable los impactos son numerosos en términos de diferencias en principios, lo que afectará la determinación de los resultados futuros y agregará muchas revelaciones adicionales.
Mientras que Sergio Tubío, socio líder IFRS de Pricewaterhouse Coopers, comenta que habrán empresas que se verán afectadas en sus estructuras patrimoniales como bancos y entidades del sector “que ahí no se consolidan, lo harán cuando se vea cómo luce su estado financiero sus patrimonios de repente no cambian pero su nivel de endeudamiento neto sube muchísimo. Normalmente son sociedades muy apalancadas lo que implica que estarían mostrando reactivos financieros bastante comprometedores en términos de lo que normalmente exige el mercado”.
Además, señala que las empresas inscritas en la SVS que tienen presencia bursátil ajustada mayor al 25% u obligación de comité de directorio tienen que adoptar IFRS en el próximo año a través de dos modalidades. ”Una es la full, que presenta el estado de 2009 comparado con 2008 y reconstruido de acuerdo con IFRS, y otra en modalidad “pro forma”, que en el próximo año sólo va a presentar en carácter de pro forma un full IFRS sin comparar. Hay matices de cuál va a ser el estado oficial dependiendo si me voy por una u otra alternativa”.
Para Jason Anglin, socio IFRS de KMPG, los principales impactos se relacionan con la toma de decisiones oportuna respecto a la elección de opciones contables y la definición del formato de los estados financieros. Añade que otro desafío importante es la manera en que se mantendrá la información en los sistemas informáticos para cumplir con los requerimientos de las distintas revelaciones, que son más sofisticados y exigentes que los actuales, “sin olvidar que todo esto debe estar sustentado por un marco empresarial que asegure que las decisiones contables sean claramente entendidas por la alta dirección y que la infraestructura y los sistemas de procesos, de tecnología informática y de control interno funcionen en forma apropiada y segura”.

Los Efectos en Distintos Rubros

Daniel Joignant, socio director de IFRS de Deloitte

Respecto a empresas de activos biológicos, Joignant comenta que se debe aplicar la NIC 41 referida a este rubro, con lo que ganaderas, salmoneras y, eventualmente viñas, deberán mantener sus inventarios a valor justo y no a base del costo histórico como lo es actualmente. “O sea, la utilidad de la empresa estará dada por la tenencia del activo y no por su venta, lo cual tiene impacto en estrategias de financiamiento y dividendos. En estas empresas cuando se venda el producto se genera la transformación a caja, pero sin efecto en resultados”.
Mientras que Anglin señala que las IFRS implicarán un cambio significativo pues todos los activos biológicos tendrán que ser valorizados al valor razonable, menos los costos estimados en el punto de venta, a menos que éste no se pueda determinar con facilidad, existiendo la alternativa del costo menos amortización y deterioros de valor.
“En el caso de salmoneras, en ciertos casos el valor razonable ha sido estimado con base en el peso promedio de la masa biológica multiplicada por un precio de venta promedio, menos un margen de seguridad por pérdidas. Este cálculo es diferente en cada sector industrial, y debido a que el ciclo de producción es corto en la industria salmonera, el valor razonable no se descuenta, a diferencia de la industria forestal, donde los flujos futuros sí deben descontarse para determinar el valor razonable de dichos activos”, comenta.
Asimismo, Rubén López agrega: “En definitiva, con la modificación en el criterio de valorización de activos biológicos, aspectos tales como cambios significativos en las condiciones de mercado, cualquier fenómeno natural con impacto en los activos biológicos, plagas y enfermedades pasan a ser variables relevantes que pudiesen afectar la valorización futura de los activos biológicos y por ende los resultados de las compañías”.

Jason Anglin, socio IFRS de KMPG

Joignant comenta que en el caso de las empresas de utilities lo más relevante estará dado por el registro y revelación de derivados. “Las normas IFRS son muy exigentes con el uso de estos instrumentos, pues en la práctica te tratan como un especulador a menos que la empresa demuestre lo contrario. No basta con que la empresa tenga la intención de hacer cobertura de commodity; tipo de cambio o intereses, sino también se debe demostrar mediante políticas de riesgo; pruebas de efectividad, etcétera”.
Además, señala que lo más relevante estará dado por el registro y revelación de derivados. “Si la empresa no logra justificar que el uso de estos instrumentos es para propósitos de cobertura, entonces todos los efectos de los derivados y partidas protegidas pasan por resultado, generando muchísima volatibilidad”.
Joignant señala que, en el caso de las empresas exportadoras, los impactos típicos tienen relación con el cambio de moneda funcional. “es esperable una migración importante al dólar americano para preparar estados financieros. En algunos rubros mayor uso de valor justo asociado a activos biológicos”.
Mientras que Rubén López comenta que la principal consecuencia en este tipo de empresas radica en la decisión que deberán adoptar las compañías respecto a la elección de la moneda funcional y el fin de la corrección monetaria. “La moneda funcional deberá ser determinada por cada compañía considerando la divisa que influya fundamentalmente en los precios de venta de los bienes y servicios, con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden los precios de venta de sus bienes y servicios”.
Cambios Culturales
Anglin comenta que gracias a las IFRS las empresas podrán hacer uso más eficiente de la información financiera, ya que éstas “se aproximan mucho a informes de gestión. Además, los encargados de la preparación de estados financieros deberán incrementar sus habilidades en la redacción de los mismos, donde cada empresa deberá desarrollar su técnica más efectiva para revelar información útil en los estados financieros de acuerdo con los requerimientos de IFRS que satisfagan la necesidad de información de los usuarios”.
Agrega que otro cambio es a nivel educativo, pues se espera el incremento de capacitaciones masivas sobre IFRS a usuarios y encargados de la preparación de los estados financieros para que desarrollen habilidades y especializaciones para comprender y aplicar IFRS. “Con las IFRS prevalece la sustancia económica sobre la forma, al tiempo que cada vez más se enfocan en la aplicación del valor razonable. Además, están basadas en principios, donde el juicio toma un rol muy relevante, por ello es probable que una transacción no sea reconocida por todos de manera consistente, ya que cada una se reconocerá en cada empresa dependiendo de su fondo económico”.
Mientras que Joignant señala que “habrá un cambio en el mindset respecto a revelar cosas que hasta el día de hoy no se exponían, lo que promueve la transparencia en el sistema financiero, por ejemplo información por segmento de negocios, inclusión de análisis de sensibilidades, etcétera”.

Rubén López, socio líder de Auditoría y Asesoría de Negocios, Ernst & Young

Agrega que el IFRS promueve el uso más cuidadoso de los instrumentos financieros derivados y que la contabilidad se acerque a la gestión de la empresa, debido a que, por ejemplo, “la simple firma de un contrato puede generar efectos contables significativos que no se dan de acuerdo a la normativa chilena; todo el mercado necesitará un upgrade respecto a estas nuevas normas”.
En tanto, Sergio Tubío comenta que el tamaño del estado financiero promedio se triplica, en términos de cantidad de datos, “con lo cual obviamente la disposición de información de hacia los inversionistas es mayor, mucho más rica, pero eso implica que sea necesario un lector más informado para comprender todo. Por ahí viene el cambio cultural, el aprender a entender esta nueva filosofía de medición e incorporación de valores justos”
Asimismo Rubén López, socio líder de Auditoría y Asesoría de Negocios de Ernst & Young, comenta que los cambios se verán en los efectos en la última línea de los estados financieros y los relacionados con la presentación de ellos. “El efecto en los resultados se deberá a factores como la incorporación del concepto de valor justo con la implementación de IFRS; la obligatoriedad de aplicar análisis de deterioro a determinados activos; el fin de la aplicación de la corrección monetaria y de la amortización por menor valor de inversiones e intangibles, a cambio de los cuales se aplican las pruebas de deterioros mencionadas”.
Añade que ahora se deberán presentar resultados integrales de la sociedad, que implica confeccionar un estado de resultados que incluya información adicional como ajustes en cuentas de activos y pasivos registrados contra patrimonio, utilidad por acción, resultados de operaciones descontinuadas, entre otros. “La normativa IFRS no considera la distinción actual entre resultados operacionales y no operacionales, ni resultados extraordinarios, considerándose por tanto la totalidad del resultado del período como operacional”..

Ventajas y Desventajas de IFRS. Ventajas Aumento en la cantidad y calidad de información para el mercado. Estándar contable para empresas chilenas Al eliminar la corrección monetaria, la contabilidad se hará más sencilla, generando mayor exactitud en la proyección de utilidades. El ratio P/U sería uno financiero y más certero para los analistas a la hora de hacer estimaciones de precios y comparables de industrias internacionales. Tendería a existir un mayor reflejo del valor económico de los activos en el balance. Desventajas Se genera un costo adicional para las empresas al adaptarse a un nuevo modelo. Algunas compañías podrían ver disminuido su patrimonio, lo que podría afectar su valorización de mercado o el cumplimiento de covenants financieros.