Mientras al cierre del primer trimestre hubo empresas que anotaron entradas netas de efectivo por más de $170 mil millones, también hubo una serie de firmas, entre ellas Cencosud, con elevadas salidas netas de recursos.

Las sociedades anónimas totalizaron al cierre del primer trimestre un flujo neto de efectivo de US$834 millones, lo que implicó una importante mejoría respecto al déficit de US$303 millones que se registró doce meses antes. Sin embargo, es importante considerar, que las dos empresas que lideran el ranking, Quiñenco y Santander Chile Holding, fueron determinantes en la liquidez global, toda vez que si ellas son excluidas, el flujo total pasa a ser negativo en US$22 millones.
Igualmente llamativo es el hecho que solamente un 37% de las empresas mejorara su liquidez en enero-marzo 2008 respecto a doce meses antes, mientras que el 63% restante bajó su flujo o anotó un déficit en el periodo.

Mayor Liquidez

La compañía con la mayor cantidad de recursos generados al cierre del primer trimestre fue Quiñenco, firma que exhibió un flujo neto de efectivo de $204.120 millones, 10 veces mayor al de un año antes. Ello se debió al mayor flujo operacional, proveniente de los dividendos y otros repartos percibidos correspondiente a Banco de Chile y a CCU, y el mayor flujo positivo de inversión, producto del rescate de depósitos a plazo de largo plazo.
Otra empresa con altos montos en caja fue Santander Chile Holding que totalizó un flujo neto total de $170.449 millones, 15 veces superior al de enero-marzo 2007. El elevado monto se explicó al mayor flujo originado por actividades de inversión el que estuvo
compuesto mayoritariamente por el resultado obtenido en la venta de la filial AFP Bansander.
Otras firmas con una considerable liquidez fueron Parque Arauco, Endesa y Sigdo Koppers.

Déficit

Contrariamente, entre las empresas con mayores salidas netas de efectivo al cierre del primer trimestre estuvieron Cencosud, Lan Airlines, Ripley Corp y Colbún. La primera anotó un déficit de $159.294 millones producto del elevado flujo negativo reportado en
las actividades de inversión, influido directamente por un aumento de las inversiones permanentes. En el caso de la línea aérea, en tanto, influyeron las mayores inversiones asociadas a la incorporación de activos fijos así como también a los mayores pagos de dividendos efectuados por la matriz y el aumento de pago de préstamos.
El vuelco anotado por la liquidez de Ripley Corp, por su parte, que exhibió un flujo neto negativo de $34.647 millones, que se compara con uno positivo de $11.347 millones de enero-marzo de 2007, fue consecuencia de las mayores inversiones emprendidas en
el período, tales como las incorporaciones de activo fijo debido a la construcción de un nuevo centro de distribución y las nuevas tiendas tanto en Chile como en Perú, y el aumento en las inversiones permanentes en la Sociedad Aventura Plaza en Perú.
En el caso de Colbún, en cambio, impactó el deterioro en el flujo de las operaciones debido al aumento en los pagos a proveedores producto de las mayores compras de petróleo para operar las plantas térmicas, y al incremento en las compras de energía en el mercado
spot.

Flujo de Efectivo

Es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación de una empresa, presentando la disponibilidad de fondos de una compañía a una fecha determinada. De esta
forma, entrega elementos que permiten examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los ingresos y desembolsos en la empresa.

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